救市經濟學

在早兩個星期就已經有傳聞指，中國大陸將會設立一個兩萬億的平准基金；在沒有任何實質的事情出來之前，又已經再傳出說習近平親自指揮、親自部署一次救市行動，還召見了中國大陸的財金監管官員，尤其是中證監的負責人。

看到這些新聞，其實我也有一個疑問，究竟叫監管機構出來，是可以怎樣救市呢？

還有最重要的一點，其實很多網絡上的評論都有問：「為甚麼中國政府到現在都不減息、降準去振興資產市場呢？」今天其實就是想逐一解答這些問題。還有一點就是之前我也講過，中國大陸其實現在走的方向，類似當年日本在經濟泡沫爆破之後；政府將會大幅增加負債，以填補金融系統的財政黑洞。

但這個做法不代表最終可以令到市場恢復正常。以日本的例子，就經歷了一個非常漫長的迷失，有人說是迷失二十年，有人說是迷失三十年。究竟這個所謂的迷失是甚麼呢？之前在不同的分享也有提及過，但似乎有一點有一位讀者特別不明白，想我詳細解釋。就是為何說，當政府發債的速度快過市場能夠吸納、快過銀行能夠借錢出去的速度的時候，就會導致有日本式的通縮。究竟這是什麼一回事呢？我也會今天一次過解答。